正文目錄
序章
一、4月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，有所承壓?
2、電子信息制造業(yè)增長(zhǎng)較快，效益改善?
3、半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng)延續(xù), 亞太需求回升?
二、4月芯片交期趨勢(shì)
1、整體芯片交期趨勢(shì)?
2、重點(diǎn)芯片供應(yīng)商交期一覽?
三、4月訂單及庫(kù)存情況
四、4月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商?
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測(cè)試
2、分銷商?
3、系統(tǒng)集成?
4、終端應(yīng)用?
（1）消費(fèi)電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲(chǔ)能
（6）數(shù)據(jù)中心
（7）通信
（8）醫(yī)療器械
五、分銷與采購(gòu)機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)
1、機(jī)遇?
2、風(fēng)險(xiǎn)?
六、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、4月宏觀經(jīng)濟(jì)
1、全球制造業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，有所承壓
4月，全球制造業(yè)持續(xù)偏弱，經(jīng)濟(jì)承壓明顯。受美國(guó)加征關(guān)稅擾動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)及德國(guó)、法國(guó)為代表的歐盟均處于榮枯平衡線之下。各國(guó)不得不面臨產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的重構(gòu)壓力，市場(chǎng)波動(dòng)加劇。
圖表 1：4月全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、芯八哥整理
主要機(jī)構(gòu)降低了對(duì)未來經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)期，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.8%。世貿(mào)組織警告，由于美國(guó)關(guān)稅政策沖擊，2025年全球貨物貿(mào)易量增速?gòu)拇饲敖?%長(zhǎng)期增長(zhǎng)滑落至-0.2%。
2、電子信息制造業(yè)增長(zhǎng)較快，效益改善
2024年1-3月，中國(guó)電子信息制造業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)較快，出口保持增長(zhǎng)，效益穩(wěn)步改善，投資持續(xù)快速，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。
圖表 2：最新中國(guó)電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況
資料來源：工信部
3、半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng)延續(xù), 亞太需求回升
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2025年3月全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額為559.0億美元，同比增長(zhǎng)18.84%，連續(xù)11個(gè)月同比增速超17%，市場(chǎng)需求保持高位。
區(qū)域市場(chǎng)方面，美洲市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)，同比增長(zhǎng)達(dá)45.3%；中國(guó)大陸和日本分別同比增長(zhǎng)7.6%、5.8%，亞太地區(qū)同比增長(zhǎng)15.4%，歐洲銷售額延續(xù)下跌2.0%。
圖表 3：最新全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，3月全球集成電路產(chǎn)量超1260億塊，同比增長(zhǎng)16.4%；中國(guó)產(chǎn)量419.7億塊，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
圖表 4：最新全球及中國(guó)集成電路產(chǎn)量及增速
資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進(jìn)出口方面，3月中國(guó)集成電路貿(mào)易增長(zhǎng)穩(wěn)定，分別增長(zhǎng)3.7%、8.5%，出口貿(mào)易增長(zhǎng)較快。
圖表 5：最新中國(guó)集成電路進(jìn)出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場(chǎng)指數(shù)來看，4月費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）下跌-1.2%，中國(guó)半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)微升0.4%，國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體市場(chǎng)受關(guān)稅影響波動(dòng)較大。
圖表 6：4月費(fèi)城及申萬半導(dǎo)體指數(shù)走勢(shì)
資料來源：Wind
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