正文目錄
序章
一、宏觀經(jīng)濟(jì)與半導(dǎo)體貿(mào)易
1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
（1）全球制造業(yè)穩(wěn)中趨升，重回上升區(qū)間
（2）電子信息制造業(yè)強(qiáng)勢(shì)回暖，效益回升
2、半導(dǎo)體市場(chǎng)分析
（1）半導(dǎo)體產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定上升，未來(lái)預(yù)期看好
（2）半導(dǎo)體進(jìn)出口持續(xù)改善，國(guó)產(chǎn)化加速
（3）半導(dǎo)體指數(shù)呈現(xiàn)兩極分化，波動(dòng)持續(xù)
3、芯片交期趨勢(shì)
（1）芯片交期趨勢(shì)
（2）供應(yīng)商交期匯總
4、訂單及庫(kù)存情況
二、半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測(cè)試
2、分銷(xiāo)商
3、系統(tǒng)集成
4、終端應(yīng)用
（1）消費(fèi)電子
（2）新能源汽車(chē)
（3）工控
（4）光伏
（5）儲(chǔ)能
（6）服務(wù)器
（7）通信
三、分銷(xiāo)與采購(gòu)機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)
1、機(jī)遇
2、風(fēng)險(xiǎn)
四、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、宏觀經(jīng)濟(jì)與半導(dǎo)體貿(mào)易
1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
（1）全球制造業(yè)穩(wěn)中趨升，重回上升區(qū)間
2024Q1，全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨升，PMI指數(shù)結(jié)束了連續(xù)17個(gè)月50%以下的運(yùn)行走勢(shì)，重回50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。展望2024年，隨著終端需求溫和復(fù)蘇，貿(mào)易形勢(shì)改善下全球經(jīng)濟(jì)正逐步走出低谷。
圖表 1：2024Q1全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
（2）電子信息制造業(yè)強(qiáng)勢(shì)回暖，效益回升
2024年1-2月，我國(guó)電子信息制造業(yè)生產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，出口持續(xù)改善，效益穩(wěn)步提升，投資增速加快，區(qū)域營(yíng)收分化明顯。
圖表 2：2024年最新電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況
資料來(lái)源：工信部
2、半導(dǎo)體市場(chǎng)分析?
（1）半導(dǎo)體產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定上升，未來(lái)預(yù)期看好
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2024年2月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額為461.7億美元，同比增長(zhǎng)16.3%，環(huán)比下降3.1%。市場(chǎng)同比增長(zhǎng)延續(xù)了去年年中以來(lái)的強(qiáng)勁走勢(shì)，SIA預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間市場(chǎng)增長(zhǎng)仍將持續(xù)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)反彈回升信號(hào)明顯。
圖表 3：2024年最新全球半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額及增速
資料來(lái)源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，2月全球集成電路產(chǎn)量約1089億塊，同比增長(zhǎng)10.2%；中國(guó)產(chǎn)量約388億塊，同比增長(zhǎng)超15%，1-2月中國(guó)產(chǎn)量回升明顯。
圖表 4：2024年最新全球及中國(guó)集成電路產(chǎn)量及增速
資料來(lái)源：工信部、SIA、芯八哥整理
（2）半導(dǎo)體進(jìn)出口持續(xù)改善，國(guó)產(chǎn)化加速
進(jìn)出口方面，2月中國(guó)集成電路進(jìn)出口同比持續(xù)改善，整體貿(mào)易逆差情況看，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展良好。
圖表 5：2024年最新中國(guó)集成電路進(jìn)出口金額及增速
資料來(lái)源：工信部、SIA、芯八哥整理
3）半導(dǎo)體指數(shù)呈現(xiàn)兩極分化，波動(dòng)持續(xù)
從資本市場(chǎng)指數(shù)來(lái)看，2024Q1費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）上漲21.93%，中國(guó)半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)下跌11.29%，市場(chǎng)交易持續(xù)復(fù)蘇。
圖表 6：2024Q1費(fèi)城及申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)走勢(shì)
資料來(lái)源：Wind
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